The record
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- New Merchant Discount Rate (MDR) rules on UPI transactions take effect from October 15, 2026, covering select person-to-merchant payments above ₹2,000.
- The standard MDR rate will be 0.4% with a maximum fee of ₹300 per transaction, and the government has said merchants alone must bear the charge and cannot pass it on to customers.
- Capital market transactions such as stock purchases and lump-sum mutual fund investments through UPI have been placed in a separate category with a much lower MDR of 0.02%, capped at ₹300.
- SIPs, IPO applications and auto-debit recurring payments will not attract any MDR charge because these are autopay transactions that do not use UPI directly.
- The rules matter because if brokers, mutual fund houses and platforms absorb the charge internally, retail investing costs may stay unchanged; if passed on indirectly, small investors could end up paying more.
What to watch next
- Whether brokers, mutual fund platforms and AMCs absorb the 0.02% capital market MDR or recover it from customers.
- Zerodha founder Nithin Kamath's demand for a per-transaction cap of ₹5 or ₹10 for broking instead of the ₹300 ceiling.
- How effectively the government enforces its rule that merchants cannot pass the MDR charge on to customers.
Who said what2
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Dhiraj Reili
MD and CEO of HDFC Securities
1 quote · 1 outlet
“नए UPI चार्ज को लेकर सुर्खियों में स्वाभाविक रूप से 0.4% एमडीआर पर फोकस किया गया है, लेकिन समान ध्यान देने योग्य बात यह है कि पूंजी बाजार लेनदेन को केवल 0.02% की दर से, 300 रुपये की अधिकतम सीमा के साथ, एक अलग कैटेगरी में रखा गया है. स्टॉकब्रोकिंग ग्राहकों पर इसका असर सीमित ही रह सकता है.”
In the article
…फंड प्लेटफॉर्म और AMC जैसे व्यापारी इसे खुद वहन कर रहे हैं या फिर ग्राहकों पर डाल रहे हैं. HDFC सिक्योरिटीज: एचडीएफसी सिक्योरिटी MD और CEO धीरज रेली ने कहा कि कैपिटल मार्केट लेनदेन के लिए अलग व्यवस्था महत्वपूर्ण है. नए UPI चार्ज को लेकर सुर्खियों में स्वाभाविक रूप से 0.4% एमडीआर पर फोकस किया गया है, लेकिन समान ध्यान देने योग्य बात यह है कि पूंजी बाजार लेनदेन को केवल 0.02% की दर से, 300 रुपये की अधिकतम सीमा के साथ, एक अलग कैटेगरी में रखा गया है. स्टॉकब्रोकिंग ग्राहकों पर इसका असर सीमित ही रह सकता है. नितिन कामथ- ट्रेडिंग चार्ज तो देना ही होगा: जेरोधा के संस्थापक नितिन कामथ ने ब्रोकिंग को लेकर एक विशेष चिंता जताई है. उन्होंने कहा कि ब्रोकर होने के नाते, हम ग्राहक को पैसे ट्रांसफर करने के बाद ट्रेडिंग करने के लिए…
Nitin Kamath
founder of Zerodha
1 quote · 1 outlet
“ब्रोकर होने के नाते, हम ग्राहक को पैसे ट्रांसफर करने के बाद ट्रेडिंग करने के लिए बाध्य नहीं कर सकते. उन्होंने बताया कि ट्रेडिंग खाते में ट्रांसफर किए गए पैसे से कोई लेनदेन न होने पर भी ब्रोकरों को ट्रेडिंग शुल्क देना पड़ सकता है.”
In the article
…अलग कैटेगरी में रखा गया है. स्टॉकब्रोकिंग ग्राहकों पर इसका असर सीमित ही रह सकता है. नितिन कामथ- ट्रेडिंग चार्ज तो देना ही होगा: जेरोधा के संस्थापक नितिन कामथ ने ब्रोकिंग को लेकर एक विशेष चिंता जताई है. उन्होंने कहा कि ब्रोकर होने के नाते, हम ग्राहक को पैसे ट्रांसफर करने के बाद ट्रेडिंग करने के लिए बाध्य नहीं कर सकते. उन्होंने बताया कि ट्रेडिंग खाते में ट्रांसफर किए गए पैसे से कोई लेनदेन न होने पर भी ब्रोकरों को ट्रेडिंग शुल्क देना पड़ सकता है. कामथ ने कहा कि ब्रोकिंग के लिए 300 रुपये की सीमा के बजाय प्रति लेनदेन 5 या 10 रुपये की सीमा अधिक उचित होगी.…
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Named India · Dhiraj Reili · Government of India · HDFC Securities · Jefferies · Nitin Kamath · Zerodha
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